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币圈最大的明庄,持有50万个比特币的灰度基金是什么?

2020-11-14谈天说币币说786°c
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今年来币圈刷屏次数最多的机构,当属被称为比特币最大明庄的“灰度基金”无疑,灰度基金之所以受到众多投资者关注,原因很简单,就是它一直在疯狂的买买买BTC,截止发文灰度基金持有的比特币数量已经超过50万枚,按现价计算折合美元约82.6亿!要知道比特币的总量也才2100万枚啊!

灰度基金究竟是干什么的?为什么大举买入这么多比特币?本文就来带大家详细了解下灰度基金的运作模式

币圈最大的明庄,持有50万个比特币的灰度基金是什么?  第1张

灰度基金是什么?

灰度基金是指Grayscale Investment, LLC灰度投资公司所管理的包括Grayscale Bitcoin Trust灰度比特币信托(简称GBTC或灰度信托)在内的一系列金融产品。灰度投资公司旗下还有其他数字货币信托/基金,比如:ETH、LTC等等!

灰度信托做的事情是接受投资者的资金或比特币用以构建以比特币为主的资产组合,并分发信托股票给投资者用于证明投资者持有资产组的权益。当投资者不想再持有该权益时,可以通过二级市场转让信托股票,或者凭信托股票向灰度信托赎比特币。但由于监管原因,目前灰度信托不提供赎回操作。这样一来投资者便可以通过投资灰度信托获得类似于投资比特币的收益效果。灰度投资作为信托发起人,负责信托的日常管理、季报年报、选择及监管信托的各中介服务机构。

如果大家看完上面的介绍还是搞不明白,咱们再用大白话翻译一下

简单来说灰度基金是一个投资管理机构,它只负责管理,自身并没有投资比特币。大家看到的灰度每天疯狂买入比特币,花的也不是它自己的钱,而是代为管理投资人的钱!投资人可以直接存入比特币到灰度获得GBTC,也存入现金(美元),灰度帮你买入对应数量的比特币,然后再兑换成GBTC给投资者,投资者持有GBTC获取投资收益。这里需要注意,你使用BTC兑换GBTC,你的BTC就变相的永久锁仓了,相当于这些BTC已经不属于你。

至于GBTC,大家可以理解为灰度基金基于比特币发行的一种股票,可以在二级市场进行交易。

币圈最大的明庄,持有50万个比特币的灰度基金是什么?  第2张

从上面的介绍可以看出,投资灰度的GBTC某种程度上也相当于在投资比特币,那么问题来了,为什么投资者不直接去买比特币,而要选择灰度的GBTC?

这要从灰度基金的投资者构成说起,据灰度公布的2020年三季度财报来看,灰度基金的投资者大多以机构为主,其中机构投资者占比80%左右,另外就是一些家族办公室,占比8%,剩下的一小部分才是个人投资者!

对于机构投资者和家族办公室而言,信托的形式他们更加熟悉、更容易接受!

首先信托产品是美国SEC监管,信息披露完善,这大大降低了长期持有比特币存在的风险。其次信托产品在美国享受一定的税务优惠,在美国的投资者会很看重这点,而灰度信托也存在类似的税务优势,因此信托形式的比特币投资对他们而言具备吸引力。再有虚拟货币的保管也是门技术活,密钥泄露、硬盘损毁、交易所跑路等等都会导致虚拟货币丢失。现在有一家公司可以替投资者完成全套保管工序,并且该公司还受SEC监管,那自然是可以放心让它去操心保管的事,投资者只需关注价格涨跌即可。

简而言之,灰度信托把比特币投资包装成传统投资者熟悉的样子,免去了投资者的学习成本、降低了入场门槛,对于机构而言也就愿意投资信托而非比特币。

灰度基金是否存在砸盘的风险?

目前大家最担心的事情就是灰度买了这么多比特币,后续如果砸盘怎么办?其实目前来看,大家不用担心这个问题!因为根据现阶段灰度持仓规则来看,只有比特币兑换GBTC的单项通道,也就是说你只能拿比特币或美元兑换GBTC,不能用GBTC去兑换比特币。

如果投资者想要变现、抛售,那么只能去抛售GBTC,所以灰度暂时还不存在砸盘比特币的风险!

以上就是关于灰度基金运作模式的介绍,看完想必大家已经明白了为什么灰度能不停的买买买、为什么能做一个只进不出的貔貅了吧?

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